Zadania_tryb_zaoczny_08(1).doc

11

ZARZĄDZANIE FINANSAMI PRZEDSIĘBIORSTW – zestaw zadań (zaoczne)

1. Skomentuj sytuację w zakresie płynności finansowej, jeśli wskaźnik bieżącej płynności wynosi 2,8, zaś wskaźnik wysokiej płynności 0,75. W branży w jakiej działa przedsiębiorstwo wskaźnik bieżącej płynności wynosi obecnie średnio 2,6, zaś wskaźnik wysokiej płynności wynosi przeciętnie 1,1. Oblicz wartość zapasów oraz stan zobowiązań bieżących, zakładając, że należności wynoszą 100 000 zł, zaś stan inwestycji krótkoterminowych (środki pieniężne + krótkoterm. papiery wartościowe) 40 000 zł

2. Sprzedaż w pewnym przedsiębiorstwie osiąga 2,5 mln zł rocznie. Koszty surowców i materiałów wynoszą 1,5 mln zł rocznie, zapasy stanowią 10% kosztów surowców i materiałów, Należności spływają przeciętnie po 20 dniach. Jaki musi być minimalny okres regulowania zobowiązań, aby przedsiębiorstwo nie musiało szukać innych źródeł finansowania cyklu operacyjnego?

Sprzedaz 2,5

Koszty 1,5

Zapasy 0,1=0,15

Należności 20dni

OKG=0   warunek OKG<=0

0> 36+20-ORZ

ORZ>56dni

Aby przedsiębiorstwo nie musiało szukać innych źródeł finansowania cyklu operacyjnego minimalny okres regulowania zobowiązań musi wynosić 56 dni.

3. Firma „S” finansuje część działalności bieżącej kredytem bankowym. Komórka finansowa szacuje, że w nadchodzącym roku jej należności wzrosną z 1,25 mln do 1,65 mln zł. Firma chce skrócić okres utrzymywania zapasów z 58 do 50 dni. Okres regulowania zobowiązań nie zmieni się. Wiedząc, że przedsiębiorstwo realizuje sprzedaż o wartości 9,0 mln zł rocznie oblicz i zinterpretuj zmianę okresu konwersji gotówki.

Delta OKG                                                        dOKG=dOUZ+dOSN-dORZ              d=delta

                                                                      dOKG= -8+dOSN - 0

                                                                      dOKG= -8 +16

                                                                      dOKG= 8 dni

Są niekorzystne dla przedsiębiorstwa, oznacza że przedsiębiorstwo będzie na 8 dni niż w poprzedni okresie zamrażać gotówkę w działalności bieżącej co jednocześnie oznacza konieczność pozyskania dodatkowych źródeł finansowania cyklu operacyjnego.

4. Szacuje się, że w pewnej firmie zatory płatnicze (wzrost należności) spowodują wydłużenie się okresu konwersji gotówki do 80 dni. Tymczasem sytuacja przedsiębiorstwa nie pozwala na to, by był on dłuższy niż 65 dni (brak możliwości pozyskania dodatkowych środków finansowych). Po rozmowach z dostawcami pojawiła się szansa, że zobowiązania mogą wzrosnąć o 500 tys. zł  (przy rocznym koszcie surowców i materiałów 9 450 tys. zł). Sprawdź, czy wystarczy to, aby cykl konwersji gotówki nie był dłuższy niż 65 dni.

OKGmax=65dni

OKG=80dni                            cel skrócić to o 15dni

OKG=OUZ+OSN-ORZ

ΔORZ>=15

Δ500tys  >> Δ>=15

Wzrost zobowiązań o 500tys zł wystarczy na to, aby okres konwersji gotówki nie był dłuższy niż 65dni, firma utrzyma zatem płynność finansową.

5. Według prognoz finansowych w następnym kwartale firma „Axe” utraci płynność finansową (zabraknie około 100 tys. zł.). Planowana sprzedaż w tym okresie wynosi 400 tys. zł, a koszty zakupu surowców i materiałów 300 tys zł. Przy zmianie strategii zarządzania kapitałem obrotowym, możliwe są następujące zmiany składowych cyklu konwersji gotówki: skrócenie okresu utrzymywania zapasów o 5 dni, skrócenie okresu spływu należności o 10 dni i wydłużenie okresu regulowania zobowiązań o 10 dni. Jeżeli zmiany te nie narażą firmy na dodatkowe koszty, oblicz ile pieniędzy „uzyskamy” przy każdej zmianie i czy uda się finalnie utrzymać płynność finansową?

ΔOUZ= -5>> ΔZ w doł >Δ CF w góre

ΔOSN = - 10 >> Δ N w doł > Δ CF w góre

ΔORZ = 10 >> Δ Zb w górę > Δ CF w górę

Sprzedaz 400

Koszty 300

Soutzrzapas o -5

Spyw należność -10

Wydokres regulzobo +10

ΔZ=-5*300//90= - 16, 667 gotówka rośnie o 16,667                            16,667

                                          gotówka + 44,44

dZb=dORZ*Kz//O=10*300//90= 33,333                                                        gotówka 33,333

                                                                                                                RAZEM 94,44

Zmiany w strategi kapitału obrotowego spowodują wzrost przepływu pieniężnego o 94,444zł nie starczy to w pełni na pokrycie deficytu ale wydatnie poprawi płynność finansową.

6.              W roku 2007 wybrane dane finansowe przedsiębiorstwa „Sok” przedstawiały się następująco: zysk netto : 300; zapasy : 400; zobowiązania handlowe (krótkt.) : 330; środki pieniężne 100 amortyzacja: 55 ;  należności :  200  ;   czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów: 30 (dane w tys. zł) Firma przewiduje, iż w roku 2008 zysk netto będzie wynosił 350, zapasy 360, zobowiąz. handlowe 370, czynne roz. międzokresowe kosztów 30. Poziom należności ma zwiększyć się o 10 % (w porównaniu z rokiem poprzednim).

Natomiast w roku 2009 zysk netto ma wynieść 370, zapasy 380, zobowiązania handlowe 400, czynne roz. międzokresowe kosztów 50. Poziom należności ma być taki jak w roku 2008.

Kwota amortyzacji, majątku ewidencjonowanego w roku 2007 w latach 2008 i 2009 nie ulegnie zmianie. W czerwcu 2008 firma planuje zakup maszyny wartości 450. Będzie ona amortyzowana metodą liniową przez 5 lat. Całość wydatku na maszynę zostanie sfinansowana kredytem. Spłata kredytu nastąpi w 3 równych ratach półrocznych. Pierwsza rata płatna  31.12.08., kolejne  30.06.09, 31.12.09. Przewidywane odsetki od kredytu w roku 2008 wyniosą 50, a w 2009 = 40.  

Firma w roku 2008 firma wypłaci dywidendy akcjonariuszom, przeznaczając 30 % zysku netto, a w roku 2009 planuje przeznaczyć na ten cel 40 % zysku netto. Oblicz prognozowany przepływ pieniężny w latach 2008 i 2009 oraz stan środków pieniężnych na koniec tych lat. (podatek naliczony = zapłaconemu).