Psychologia_inwestowania_Wydanie_II_psinw2.pdf

Psychologia inwestowania.

Wydanie II

Autor: John R. Nofsinger

T³umaczenie: El¿bieta Gronowska, Marcin Kapela

ISBN: 83-246-0221-6

Tytu³ orygina³ u: Psychology of Investing, The (2nd Edition)

Format: A5, stron: 240

Na rynku finansowym Twoim najwiêkszym wrogiem jest Twoja psychika

Fa³szywe przekonania, emocje i z³udne d¹¿enia — najgroŸniejsze pu³apki

w psychice inwestora

Test podatnoœci inwestora na b³êdne sugestie

Inwestowanie online — wp³yw Internetu na myœlenie graczy gie³dowych

Chciwoœæ, panika i inne sk³onnoœci — oto czym naprawdê kieruj¹ siê inwestorzy

gie³dowi. Jeœli chcesz wygraæ w tej grze i trwale siê wzbogaciæ, poznaj owe sk³onnoœci

i zwalcz je — dopiero wtedy zrozumiesz zachowania swoje i innych graczy i zaczniesz

podejmowaæ racjonalne decyzje inwestycyjne.

W tej ksi¹¿ce znajdziesz test swojej odpornoœci na b³êdne sugestie. Zrozumiesz, jak

powstaj¹ iluzje i z³udzenia. Dowiesz siê, jak umys³ inwestora filtruje niepewne dane

i podsuwa bezzasadne przypuszczenia. Nauczysz siê rozpoznawaæ swoje negatywne

sk³onnoœci i zastêpowaæ je ch³odn¹ logik¹, która bêdzie Twoim sprzymierzeñcem na

rynkach finansowych.

Autor, doœwiadczony ekspert od psychologii inwestowania, omawia w tej ksi¹¿ce Ÿród³a

b³êdnych decyzji inwestycyjnych. Wyjaœnia stoj¹ce za tym mechanizmy psychologiczne

i pisze, jak im nie ulegaæ:

efekt zakotwiczenia — zawê¿anie wyobraŸni do znanych punktów odniesienia;

inwestowanie online — jak komputery zmieni³y myœlenie graczy gie³dowych;

nadmierna pewnoœæ siebie — iluzoryczna wiedza i kontrola;

próby unikania wstydu i poszukiwania uczucia dumy;

bazowanie na przesz³oœci — uciekanie od ryzyka i dysonans poznawczy;

mentalne ksiêgowanie — sztuczne dzielenie portfela na pojedyncze pozycje;

heurystyczne upraszczanie — figle p³atane przez pamiêæ i percepcjê;

emocje, którym nie sposób siê oprzeæ — panika i euforia.

Wstęp do wydania polskiego ...................................................9

Przedmowa ..............................................................................13

ROZDZIAŁ 1. Psychologia i finanse ....................................15

Prosty rysunek .................................................................... 17

Prognozowanie ................................................................... 19

Fundusz Long Term Capital Management ......................... 23

Behawioryzm w finansach .................................................. 25

Źródła błędnych decyzji ...................................................... 25

W dalszej części książki ...................................................... 29

ROZDZIAŁ 2. Nadmierna pewność siebie ...........................33

W jaki sposób nadmierna pewność siebie

wpływa na decyzje inwestorskie? ..................................... 36

Nadmierna pewność siebie a ryzyko .................................. 43

Iluzoryczna wiedza ............................................................. 44

Iluzoryczna kontrola ........................................................... 48

Handel online ...................................................................... 51

Handel online a efekty inwestowania ................................... 52

ROZDZIAŁ 3. Duma i wstyd ................................................57

Efekt predyspozycji ............................................................. 58

Efekt predyspozycji a stan posiadania ................................... 59

Analiza zachowań unikania wstydu i poszukiwania dumy .... 61

Spis treści

Rynek domków jednorodzinnych ....................................... 67

Zbyt wczesne zamykanie pozycji zyskownych

i zbyt długie utrzymywanie przynoszących straty ............. 69

Efekt predyspozycji a informacje ........................................ 70

Punkt odniesienia ................................................................ 72

ROZDZIAŁ 4. Bazowanie na przeszłości .............................79

Efekt „gry na koszt firmy” .................................................. 80

Efekt „awersji do ryzyka” (lub „ukąszenia węża”) ............ 81

Efekt „wychodzenia na swoje” ........................................... 82

Wpływ na inwestorów ......................................................... 84

Efekt posiadania (lub efekt przywiązania do status quo) .... 85

Efekt posiadania a inwestorzy ............................................ 87

Pamięć a podejmowanie decyzji ......................................... 89

Pamięć a decyzje inwestorskie ............................................ 91

Dysonans poznawczy .......................................................... 93

Dysonans poznawczy a inwestowanie ................................ 95

Podsumowanie .................................................................... 99

ROZDZIAŁ 5. Mentalne księgowanie ................................101

Mentalne budżetowanie .................................................... 103

Łączenie kosztów i korzyści ............................................. 103

Awersja do zadłużania się ................................................. 107

Efekt utopionych kosztów ................................................ 107

Efekt ekonomiczny ............................................................ 110

Mentalne księgowanie a inwestowanie ............................. 112

ROZDZIAŁ 6. Tworzenie portfela ......................................117

Nowoczesna teoria portfelowa ......................................... 117

Mentalne księgowanie a portfele ...................................... 118

Świadomość ryzyka ........................................................... 120

Świadomość ryzyka w wymiarze empirycznym ................ 125

Spis treści 7

Budowanie behawioralnych portfeli ................................. 127

Naiwna dywersyfikacja ..................................................... 131

Plany emerytalne ............................................................... 132

ROZDZIAŁ 7. Reprezentatywność i rozpoznawalność ..... 137

Reprezentatywność ........................................................... 137

Reprezentatywność a inwestowanie ................................. 139

Rozpoznawalność ............................................................. 145

Inwestycje w akcje znane ................................................. 146

Problemy wynikające z inwestowania w akcje znane ...... 151

Łączny efekt przywiązania do znanego

i reprezentatywnego ....................................................... 154

ROZDZIAŁ 8. Interakcje społeczne a inwestowanie ........ 157

Wymienianie informacji .................................................... 159

Otoczenie społeczne ......................................................... 160

Kluby inwestorskie ........................................................... 163

Media ................................................................................ 168

Szybkość nie jest najważniejsza ....................................... 169

Efekt tłumu ....................................................................... 172

Myślenie krótkoterminowe ............................................... 176

ROZDZIAŁ 9. Emocje a decyzje inwestycyjne ..................... 179

Odczucia a decyzje ........................................................... 179

Odczucia a finanse ............................................................ 182

Bańki cenowe .................................................................... 198

Podsumowanie .................................................................. 199

ROZDZIAŁ 10. Samokontrola i podejmowanie decyzji .... 201

Przeciwstawienie podejścia krótko- i długoterminowego ...202

Samokontrola .................................................................... 204

Oszczędzanie a samokontrola .......................................... 206

Plany emerytalne 401(k) i IRA

(Individual Retirement Account) ................................... 208

Spis treści

Samokontrola a dywidenda ............................................... 211

Przezwyciężanie skłonności psychiki ............................... 214

Dodatkowe zasady do przestrzegania ............................... 219

Wykorzystywanie skłonności psychiki ............................. 221

Skorowidz ..............................................................................227

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: