1. Obligacja ma odsetki płatne co rok, roczny czas trwania McC rowny 5, wypukłośc roczna 20. Bieżąca stopa procentowa wynosi 10%. Jeśli ST.proc. spadnie o 1% to:
a)cena obligacji wzrośnie o 5,1%
b)cena obligacji wzrośnie o ok. 4,6454% ;-)
c) cena obligacji wzrośnie o dokładnie 4,6454%
d)żadna z odpowiedzi
e)cena spadnie o dokładnie 4,6454%
f) cena spadnie o ok. 4,6454%
2. Na podstawie analizy średniej kroczącej oraz kursu akcji otrzymuje się sygnał kupna/sprzedazy. Sygnał sprzedazy gdy:
a)kurs akcji przebija w dół śr. Horyzontalna+
b) kurs akcji przebija w górę śr. Opadająca
c) kurs akcji przebija w dół śr. Opadajaca+
d) kurs akcji przebija w dół śr. Rosnąca
3. W CAPM portfele przewartościowane
a)leżą na linii SML poniżej portfela rynkowego
b)leżą poniżej linii SML+
c) leżą na linii SML powyżej portfela rynkowego
d) leżą powyżej linii SML
4. W CAPM
a)oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą st. zwrotu wolnej od ryzyka i współczynnika beta
b)cena rynkowa jest iloczynem współczynnika beta oraz premii za ryzyko
c)nie występują ST. Zwrotu wolne od ryzyka
d) oczekiwana stopa zwrotu portfela jest sumą st. zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka i ceny ryzyka+
5.Analizując portfel składający się z akcji 2 spółek (pomija się krótka sprzedaż) należy stwierdzić, że:
a)istnije możliwość zredukowania ryzyka portfela do 0 +
b)ograniczenie ryzyka portfela nie jest możliwe tylko w przypadku istnienia między akcjami doskonale ujemnej korelacji
c)można skonstruować portfel, którego ryzyko jest mniejsze od ryzyka wchodzącego w jego sklad akcji+
d)w przypadku każdej kombinacji udziałów akcji w portfelu następuje ograniczenie poziomu ryzyka portfela
6.CAPM opiera się na założeniu:
a)st. Procent. Pozbawiona ryzyka jest różna u poszczególnych akcji.
b)horyzont inwestyc. Każdego inwestora może być inny
c)oczekiwania inwestorów są homogeniczne+
d)inwestorzy charakteryzuje nienasyconość i preferencja ryzyka
e)żadna z powyższych
7.Współczynnik beta z CAPM akcji A wynosi 1, a akcji B 0,5. Oznacza to, że jeśli st. zwrotu z portfela rynkowego będzie wyższa o 10% niż st. wolna od ryzyka to na podstawie modelu CAPM można stwierdzić:
a)st zwrotu A=5%, B=10%
b) st zwrotu A=10%, B=5%
c)nadwyżka st zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy mniejsza niż nadwyżka st zwrotu z akcji B ponad st wolną od ryzyka
d) nadwyżka st zwrotu A ponad stopę wolną od ryzyka będzie 2 razy większa niż nadwyżka st zwrotu z akcji B ponad st wolną od ryzyka+
8.W ramach podstawowej wersji modelu CAPM linie charakterystyczne akcji
a)przecinają się w jednym punkcie (rF, rF)+
b)przecinają się w wielu punktach
c)sA równoległe
d)przecinają się w dwóch punktach.
9.Podstawowymi narzędziami nowoczesnej analizy technicznej są:
a)średnie ruchome+
b)formacje
c)wszystkie wymienione
d)oscylatory+
e)wskaźniki finansowe
10.Zgodnie z hipotezą efektywności półsilnej, rynek jest efektywny gdy:
a)ceny aktywów uwzględniają tylko bieżące informacje publicznie dostępne
b)ceny aktywów finansowych odzwierciedlają wszelką informację dostępną uczestnikom rynku
c)ceny aktywów notowanych na rynku odzwierciedlają najważniejsze informacje dotyczące cen tych aktywów w przeszłości
d)ceny akcji uwzględniają informacje dotyczące cen z przeszłości i wszelkie informacje dostępne publicznie +
11. Krótka sprzedaż:
a)ozn krótkoterminową sprzedaż posiadanych przez inwestora papierów wartościowych
b) polega na nabywaniu pap wart i trzymaniu ich
c)dokonywana jest w oczekiwaniu na wzrost ceny waloru
d)dokonywana jest w oczekiwaniu na spadek ceny waloru+
e)gdy inwestor sprzedaje walory, których nie posiada i które pożycza od osoby trzeciej +
12.Stopa wolna od ryzyka w CAPM
a)stopa ogłaszana przez BC
b)żadna z powyższych
c) st infalacji za ostatni rok powiększona o 5% premii
d)st zwrotu z papierów skarbu państwa +
e)st inflacji za ostatni rok
f) st zwrotu z obligacji przedsiębiorstw
13.W modelach wielowskaźnikowych
a)żadna
b)czynniki w nich występujące są jednoznacznie określone
c)jednym z uwzgl. Czynników jest rynek+
d)korelacja st zwrotu akcji uzależnione są od jednoczesnego działania 2 lub więcej czynników+
14. Portfele efektywne
a)wszystkie należące do zbioru minimalnego ryzyka
b)dla danego poziomu ryzyka posiadają najwyższą możliwą do osiągnięcia oczekiwaną st zwrotu +
c)są to portfele w górnej części krzywej obojętności inwet.
d)stanowią zbiór wszystkich możliwych inwestycji
e) są to portfele leżące w górnej połowie pocisku Markowitza +
15. Zobowiązanie wynosi 357000 na 5 lat. Obligacja 6 lat, odsetki płatne co rok, cena=443,38, roczny czas trwania Mcc. wynosi 5. Aktualna stopa 5%. Aby immunizować
a)kupić 494 lub 495
b)kupić 499 lub 500 +
c)wybrać obligację, bo ta nie jest zerokuponowa
d)wybrać obligację która ma zmodyfikowany czas trwania 5.
16. Do podstawowych miar efektywności portfela inwestycyjnego zaliczamy:
a) wskaźnik Markowitza
b) B Szarpa
c) Alfa Jensena +
d) Wskaźnik Trejnora+
17. Wskaźnik C /Z
a) łączy w sobie elementy analizy technicznej +
b) daje przybliżoną ocenę atrakcyjności inwestowania w akcje danej spółki+
c) jego interpretacja jest jednoznaczna
d) pozwala określić wartość majątku spółki przypadającą na jedną akcję
18. w analizie fundamentalnej
a) znaczenie mają przewidywanie przyszłych zysków +
b) wykorzystywane są linie wsparcia i oporu
c) poszukuje się takich akcji których kursy odbiegają od rzeczywistych wartości +
d) podejmuje się decyzje na podstawie wykresów kursów akcji
19. zgodnie z teorią Dowa
a) indeksy giełdowe nie muszą się nawzajem potwierdzać
b) indeksy giełdowe dyskontują wszystko +
c) wolumenu nie uwzględnia się w analizie
d) trend główny przybiega zwykle w 3 fazach +
20. Wyczucie rynku to:
a) nie stosowane w zarządzaniu portfelem
b) to zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz makro +
c) zdolność zarządzającego portfelem do formułowania prognoz mikro
d) jest jednym ze sposobów oceny wyników portfela
21. W podstawowym równaniu jednostkowym nie występuje:
a) st zwrotu z portfela rynkowego
b) kowariancji między stopami zwrotu z akcji
c) wariancja składnika resztowego
d) współczynnika BETA akcji lub portfela
22. W APT:
a) składniki resztowe poszczególnych akcji nie są ze sobą skorelowane+
b) nie ma żadnych wskazówek co do czynników, które muszą być uwzględniane w modelu+
c) nie występuje wyrazu wolnego równania regresji
d) wszystkie podane odpowiedzi są prawidłowe
e) ceny pap.wart. generowane są przez mechanizm podobny do mech. Modelu 1 lub wielo wskaźnikowego +
23. RSI:
a) przyjmuje wartość od 0 do 100 +
b) żadna nie jest poprawna
c) oscyluje wokół zera
d) najczęściej sygnały kupna lub sprzedaży określa się w oparciu o linie wykupienia 70, wyprzedania 30 +
24. Model Sharpa:
a) pozwala oszacować ryzyko niesystematyczne portfela pap. Wart.
b) jest metodą wyceny portfela pap. wart.
c) upraszcza teorię portfela Markowitza +
d) przedstawia zależność st. zwr. akcji od stop zwrotu indeksu rynku +
25. Rynek kapitałowy jest efektywny w sensie informacyjnym jeśli:
a) kapitał trafia do firm posiadających najlepsze możliwości inwestycyjne
b) koszty transakcji są niskie
c) ceny pap. wart. zawsze odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość +
d) istnieje możliwość natychmiastowego zawierania transakcji kupna i sprzedaży
26. Linia charakterystyczna:
a) wszystkie poprawne
b) przestawia zmiany udziałów poszczególnych walorów w portfelu
c) współczynnik kierunkowy linii charakterystycznej dla współczynnika BETA +
d) przedstawia związek pomiędzy stopą zwrotu akcji danej firmy i stopą zwrotu z portfela rynkowego +
27. W odniesieniu do oscylatorów:
a) obszar wykupienia znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora
b) występują tylko obszary wykupu i wysprzedaży
c) sygnałem kupna jest przecięcie od góry ......poz wyprzedania +
d) obszar wyprzedania znajduje się poniżej dolnego zakresu wahań oscylatora +
28. W przypadku portfela z wielu walorów
a) suma wag wszystkich walorów =1 +
b) wagi poszczególnych walorow mogą być dodtnie +
c) wagi poszczególnych walorów mogą być ujemne +
d) suma wag <1 ale dodatnia
e) suma wag>1
29. Kowariancja st zwrotu akcji z nia sama:
a) wariancji stopy zwrotu z tej akcji +
30. Akcja A – oczekiwana stopa zwrotu 10%, wariancja stopy zwrotu 0,3. Akcja B – oczekiwana stopa zwrotu 5%, wariancja 0,2. Kowariancja stóp zwrotu z akcji A i B wynosi -0.05. Ich ceny są równe. Portfel składa się z 1 akcji A i 1 akcji B ma:
a) oczekiwaną stopę zwrotu równą 7,5% i wariancję równą 0,2825
b) oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 1,5
c) oczekiwaną stopę zwrotu równą 15% i wariancję równą 0,375
d) oczekiwana stopa zwrotu= 7.5% wariancja = 0.1+
bialy897