355.UG_VBM_l_pawlowicz_2009.pdf

Wykład:

Zarz ą dzanie Warto ś ci ą Firmy

(Value Based Management)

2009

prof. UG dr hab. Leszek Pawłowicz

Uniwersytet Gda ń ski, Katedra Bankowo ś ci

Wykład:

Zarz ą dzanie Warto ś ci ą Firmy

(Value Based Management)

cz ęść I

1) co to jest VBM ?

co to jest VBM ?

2) dlaczego VBM zdominowała praktyk ę zarz ą dzania

du Ŝ ymi przedsi ę biorstwami ?

3) co to jest luka warto ś ci ?

4) dlaczego zysk nie nadaje si ę do pomiaru ekonomicznej

dlaczego zysk nie nadaje si ę do pomiaru ekonomicznej

warto ś ci firmy ?

2) dlaczego VBM zdominowała praktyk ę zarz ą dzania

1. Co to jest Value Based Management ?

Dwa podej ś cia do zarz ą dzania warto ś ci ą przedsi ę biorstwa:

Stakeholder Value

Shareholder Value

w ś wietle:

• teorii społecznej gospodarki rynkowej

• teorii monetarnej

• procesów liberalizacji i globalizacji rynków finansowych

• rozwoju nowoczesnych technologii telekomunikacyjnych

i informatycznych

prof.UG dr hab. Leszek Pawłowicz, 2009

1. Co to jest Value Based Management (VBM) ?

• Koncepcja zarz ą dzania polegaj ą ca na maksymalizowaniu

warto ś ci przedsi ę biorstwa dla akcjonariuszy,

skoncentrowana na wzmacnianiu pozycji rynkowej

przedsi ę biorstwa na rynku pozyskiwania kapitału

• Teoria powstała na pocz ą tku lat osiemdziesi ą tych XX wieku,

zdominowała praktyk ę gospodarcz ą na pocz ą tku XXI wieku

„Jest bardziej ni Ŝ prawdopodobne, Ŝ e w okresie nast ę pnych 10 lat

warto ść dla akcjonariuszy stanie si ę globalnym standardem pomiaru

wyników przedsi ę biorstw”

Alfred Rappaport;

Creating Shareholder Value.

A Guide for Managers and Investors. 1998

prof.UG dr hab. Leszek Pawłowicz, 2009

1. Co to jest Value Based Management (VBM) ?

zarz ą dzanie nakierowane wył ą cznie na wzrost cen akcji;

przyj ę cie EVA jako jedynej miary oceny wyników

system motywacji , wi ąŜą cy interesy managerów i akcjonariuszy

komunikacja z inwestorami; cele w przyszło ś ci

Akcje spółek publicznych bardzo pozytywnie reaguj ą

na informacje o wdra Ŝ aniu VBM,

pod warunkiem Ŝ e informacje s ą wiarygodne

prof.UG dr hab. Leszek Pawłowicz, 2009

zarz ą dzanie nakierowane wył ą cznie na wzrost cen akcji;

Akcje spółek publicznych bardzo pozytywnie reaguj ą

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: