Złoto lubi słabego dolara.pdf

Złoto lubi słabego dolara

Notowania złota idą w górę i znów zbliżają się do rekordowego poziomu około 1000

dolarów za uncję. Brakuje do tego co prawda jeszcze prawie 36 dolarów, czyli 3,8 proc., ale

jeśli dolar nadal będzie się osłabiał, to pomoże w zmniejszeniu się tego dystansu.

Dziś rano uncję złota wyceniano na 964 dolary. Od 8 lipca zdrożała o 56 dolarów, czyli o 6

proc. Notowania kruszcu przysparzają ostatnio trochę kłopotów, szczególnie tym, którzy

posługują się analizą techniczną. W ostatnich miesiącach już dwukrotnie zdawało się, że

nieuchronnie pójdą w dół przynajmniej do poziomu 860 dolarów za uncję. Na razie nic nie

wskazuje, by ten scenariusz miał się sprawdzić. Bardziej prawdopodobne wydaje się

zbliżenie do poziomu 1000 dolarów. Prawdopodobnie też w najbliższym czasie nie

sprawdzą się prognozy, mówiące o wzroście notowań złota do 1200 dolarów, a nawet do

znacznie wyższych poziomów.

Niezależnie od różnych przesłanek, stojących u podstaw formułowanych prognoz, od

analizy technicznej, poprzez restrukturyzację rezerw walutowych wielu krajów, na

zapotrzebowaniu na złoto jubilerskie w Indiach, warto zwrócić uwagę, że jednym z

głównych czynników wpływających na cenę złota są notowania dolara. Mechanizm jest

prosty: im słabsza amerykańska waluta, tym złoto osiąga wyższą cenę. Jest on doskonale

widoczny właśnie od drugiej dekady lipca. 8 lipca za euro trzeba było płacić 1,3873 dolara,

a 4 sierpnia już 1,4397 dolara. Amerykańska waluta osłabiła się wobec euro o 3,8 proc. I to

jest główna przyczyna wzrostu cen złota.

Jeśli przyjąć, że siła dolara zależna jest obecnie przede wszystkim od sytuacji na

amerykańskim rynku akcji, a wszystko na to wskazuje, to dochodzimy do wniosku, że

wszystko i tak zależy od tego, co dzieje się na Wall Street. Od tego uzależnienia ceny złota

od notowań dolara w tym roku inwestorzy zrobili jednak odstępstwo. Od połowy stycznia

prawie do końca lutego niepewność i pesymizm panujące na rynkach finansowych były tak

duże, że inwestorzy kupowali i dolary i złoto. Dolar się umacniał, a jednocześnie notowania

złota szły w górę do rekordowo wysokiego poziomu. To zjawisko towarzyszyło

kształtowaniu się dotychczasowego dna bessy na giełdach.

Na pytanie, co będzie się działo z cenami złota trzeba więc odpowiedzieć: zależy co będzie

się działo na giełdzie i jak na to zareaguje dolar.

Roman Przasnyski

Główny Analityk Gold Finance

(Gold Finance)

2009-08-05 (14:10)