oferta i prospekt.pdf

1/5/09

dr Aleksander Werner

radca prawny,

adiunkt w Katedrze Prawa Administracyjnego i

Finansowego Przedsiębiorstw w SGH

Warszawa, 27 kwietnia 2005 r.

Źródła prawa - publiczny obrót

•  ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie

publicznej i warunkach wprowadzania

instrumentów finansowych do

zorganizowanego systemu obrotu oraz o

spółkach publicznych

•  ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie

instrumentami finansowymi

•  ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze

nad rynkiem kapitałowym

1/5/09

Cechy publicznego obrotu

•  Dematerializacja obrotu

•  Koncentracja obrotu

•  Równy dostęp do pełnej i rzetelnej

informacji

•  Administracyjny nadzór nad rynkiem

Filozofia publicznego obrotu

rynek

regulowany

nadzór

instytucjonalny

KNF

licencjonowa-

nie uczestników

rynku

sankcje karne

i administracyjne

ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

artykuł:

1/5/09

regulacje UE

•  Dążenie do ujednolicania zasad funkcjonowania

rynku kapitałowego w ramach UE

•  Źródła prawa UE:

•  Dyrektywa Rady i Parlamentu Europejskiego 2003/71/

•  Rozporządzenie Komisji Europejskiej 809/2004

•  Źródło dodatkowych wytycznych:

•  Rekomendacje CESR

Komitet Europejskich Regulatorów Rynku Papierów Wartościowych - Committee of European

Securities Regulators

Publiczne proponowanie nabycia

papierów wartościowych

proponowanie nabycia papierów wartościowych w

dowolnej formie i w dowolny sposób,

jeżeli propozycja jest skierowana do co najmniej 100 osób lub

do nieoznaczonego adresata

Publiczne proponowanie nabycia papierów

wartościowych może być dokonywane

wyłącznie w drodze oferty publicznej

ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

artykuł:

3 ust. 1 i 2

1/5/09

Oferta publiczna

Ofertą publiczną jest

•  udostępnianie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

•  co najmniej 100 osobom lub nieoznaczonemu adresatowi,

•  w dowolnej formie i w dowolny sposób,

•  informacji o papierach wartościowych i warunkach

dotyczących ich nabycia,

•  stanowiących dostateczną podstawę do podjęcia decyzji o

odpłatnym nabyciu tych papierów wartościowych

ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

artykuł:

3 ust. 3

przestępstwo z art. 99

P ubliczne proponowanie nabycia papierów

wartościowych bez wymaganego ustawą

zatwierdzenia prospektu emisyjnego, złożenia

zawiadomienia obejmującego memorandum

informacyjne albo udostępnienia takiego

dokumentu do publicznej wiadomości lub do

wiadomości zainteresowanych inwestorów,

podlega:

grzywnie do 1.000.000 zł albo

karze pozbawienia wolności do lat 2,

albo obu tym karom łącznie

Tej samej karze podlega, kto proponuje publicznie nabycie

papierów wartościowych objętych memorandum

informacyjnym dotyczącym oferty publicznej, przed upływem

terminu do zgłoszenia przez Komisję sprzeciwu dotyczącego

w/w zawiadomienia albo mimo zgłoszenia takiego

sprzeciwu.

W wypadku mniejszej wagi sprawca w/w czynu podlega

grzywnie do 250.000 zł

ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

artykuł:

1/5/09

obrót wtórny

1.  dokonywanie oferty publicznej

przez podmiot inny niż emitent

lub subemitent usługowy, lub

nabywanie

papierów

obrót pierwotny

wartościowych

tego

podmiotu

2.  publiczne proponowanie przez

podmiot inny niż emitent,

nabycia instrumentów

finansowych niebędących

papierami wartościowymi lub

nabywanie ich od tego innego

podmiotu

dokonywanie oferty publicznej

przez emitenta lub subemitenta

usługowego, której przedmiotem

są papiery wartościowe nowej

emisji, lub nabywanie papierów

wartościowych w wyniku takiej

oferty

POP

dokonywana po raz pierwszy

oferta publiczna dotyczącą

określonych

papierów

wartościowych

ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

artykuł:

4 pkt 3,4,5

rynek regulowany

urzędowe

rynki giełdowe

rynki nieurzędowe

giełdowe

pozagiełdowe

giełdy

spółki akcyjne, których przedmiotem

przedsiębiorstwa jest prowadzenie

rynku pozagiełdowego

ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi

artykuł:

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: